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国信证券：云南白药 经营平稳牙膏销售目标压力大 |
| 2008-07-04 14:36 |
我们预计公司08～09年平稳，2010年迎来新的发展阶段。08～09年，由于中央型产品进入成熟期，其它白药延伸产品处于培育期，业绩平稳增长。2010年产能瓶颈解决后，两翼型业务可能进入收获期。暂时维持原有业绩预测：预测08、09年业绩增长13%、22%，EPS为0.78、0.95元。
维持“谨慎推荐”投资评级。基于公司盈利能力突出，但近两年业绩增速回落，存在再融资需求，未来ROE预期下降，我们预计股价将在23～30之间震荡，上下空间均有限。
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| (来源：贺平鸽 丁丹 国信证券) |
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