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天相投资：山东海化 走纯碱为主氯碱协调发展之路 |
| 2008-07-04 14:08 |
公司为行业龙头，具有一定的资源优势，随着产能的逐步扩大和对有机化学品生产能力掌控的提高，业绩将稳定增长。我们对盈利预测进行了调整，公司08-10年的EPS分别为0.62元、0.69元、0.70元，按照公司7月2日收盘价8.48元计算，对应动态市盈率为14倍，12倍和12倍。低于目前16倍的行业平均市盈率，股价被部分低估，维持“增持”评级。
随着09年底纯碱景气度的下降，纯碱价格下降幅度可能高于预期；解决人员负担重的问题需要的时间很难估计。
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| (来源：王会芹 张勋 天相投资) |
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