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4大顶级券商机构建议增持4只股 |
| 2008-07-04 08:14 |
中兴通讯 （000063 行情,资料,咨询,更多）
3G引领发展
华融证券王泽军预计，中兴通讯2008－2010年EPS分别为1.89元、2.78元和3.67元，同比增长分别为45.38%、47.09%和32.01%。按照2009年30倍PE水平，给予公司“强烈推荐”评级，目标价85元。
今后几年，中兴通讯在跨国运营商市场将进入收获期，并延续前几年的高速增长态势。公司在发达国家市场无线系统设备领域，将突破国际电信设备制造巨头防线，收入前景非常看好。预计海外市场订单额今年上半年将保持100％的高速增长，全年合同收入将达到70亿美元。而未来2年增长率也将继续达到50%以上。
中国电信行业格局今年产生巨大变化，重组后三大全业务运营商将诞生，这将有效提升内地市场业务规模。预计中国移动的TD二期网络建设、中国联通的GSM网络升级、重组后的中国电信运营CDMA网络升级，将给电信设备供应商提供大额订单。中兴通讯是A股唯一涉及移动通信核心网建设，且在3G产业链上涉足最多的企业，必将是TD－SCDMA网络建设中受益最大的上市公司。
预计未来6年TD、WCDMA和CDMA2000三个3G网络投资规模将达6000亿元。目前，中兴通讯在中移动TD、联通CDMA和GSM网络设备市场的占有率分别接近50%、30%和近20%。据此计算，2009年中兴通讯总体国内无线业务收入将达60亿元，未来2－3年有望保持42%的复合增长速度。
新安股份 （600596 行情,资料,咨询,更多）
业绩大幅超预期
国都证券分析师指出，新安股份是我国证券市场上较为罕见的依靠技术进步获取超额利润的优秀企业，发展具有持续性，维持对公司“短期强烈推荐，长期A”的投资评级。
公司日前发布2008年中期业绩预增公告。对此，分析师指出，按照07年上半年每股收益0.6347元和450%的增幅计算，公司08年上半年每股收益将达到约3.49元的高水平，大大超出预期，显示了公司超强的盈利能力。
从公司两种主导产品的价格走势来看，草甘膦在前期快速冲高到10万元/吨后，目前在9－10万元／吨之间震荡，走势较为平稳；而有机硅产品也稳定在2.5万元/吨。主导产品价格的冲高企稳，再加上草甘膦产量的大幅增长，促使公司业绩超预期增长。
对于草甘膦和有机硅产品的价格走势，需求的增长以及环保门槛的提高，将使草甘膦价格维持高位震荡，难以大幅下滑；而有机硅产品的价格已经见底，价格将逐步回升，毛利率将继续提高。
此外，公司与全球领先的有机硅产品生产商迈图高新材料集团共同出资设立的合资公司“新安迈图”10万吨的有机硅单体项目，已于日前上开工建设。该项目的投产，将对中国乃至亚太地区的有机硅市场发展产生积极影响，并将进一步提升公司的核心竞争能力和盈利能力。
博汇纸业 （600966 行情,资料,咨询,更多）
多因素促稳定增长
国联证券预计博汇纸业2008－2010年的净利润复合增长率大约为25%，给予公司“推荐”的评级。
白卡纸业务：继续受益于供需情况好转。白卡纸的需求增长将在10%左右，而近年白卡纸的供给增长较少，毛利率上升较快，预计08年毛利率将达到25%左右。
文化纸业务：节能减排的最大受益者。关闭落后产能造成文化纸供不应求，价格涨势凶猛，而成本则相对稳定。预计下半年价格仍有上涨空间，08年毛利率将在25%以上。
石膏护面纸：市场潜力巨大，利润贡献将逐步得以体现。预计公司08年将生产10万吨左右石膏护面纸，随着石膏护面纸市场情销售情况的好转、毛利率的进一步提高，石膏护面纸将逐渐挤压板纸产量。保守估计08年石膏护面纸毛利率为17%。
此外，9.5万吨化学木浆技改项目有望实现木浆全部自给，将大幅降低公司生产成本。9.5万吨浆线实际上可以产10万吨木浆，再加上公司原来的化机浆20万吨、草浆10万吨，该项目达产后，公司浆产能可以达到40万吨，木浆有望自给自足，从而使得白卡纸毛利率大幅提升。
新海宜 （002089 行情,资料,咨询,更多）
行业整合拐点渐近
天相投顾分析师维持对新海宜“增持”的评级。
新海宜所处的配线设备行业，正经历行业整合期，价格竞争不可避免。公司并不推崇通过价格竞争加速行业整合，而倾向于在价格稳定的同时提升产品品质，因此在运营商集采评分中价格分数并不领先，但是综合分数可进入前5名，有力的保证了公司的利润稳定。
行业整合已缓和。目前行业厂商数由06年的300余家减少到40余家，而其中有大批量供货能力的不会超过5家，公司已经跻身行业的第一梯队。行业龙头日海，因其紧随华为的海外销售，所以约有50%的收入来自于海外市场；深圳世纪人已经被ADC收购，销售重点也会逐步锁定海外。因此从行业整体看，公司在国内市场的竞争压力得到了缓解。
扩张产能，产品结构继续优化。公司先后整合了西安秦海、华海力达，产能得到了扩张，同时也扩大了销售覆盖区域，节约了销售成本。传统配线产品中的MDF由于程控交换机需求减少，近年来持续萎缩。而在运营商重组的背景下，运营行业踏上了移动网、固网融合之路，这将拉动运营商对MDF、ODF、DDF的需求，有望加速配线行业整合拐点的来临。另外，光纤优化系统(即光纤槽道)由于不参加运营商的集采，而且主要针对东部的有效市场(经济发达地区)，因此能够保持着较高的毛利率，对公司的产品结构调整进而提高盈利能力将起到重要作用。 |
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| (来源：中国证券报) |
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