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[综合分类]新能源业：高成长支撑高估值 增持4股 |
| 2008-07-03 14:13 |
多晶硅是整个晶体硅光伏电池产业链中技术壁垒最高、投资额最大、建设期最长的一环，这就从根本上决定了只要光伏产业能高速发展，多晶硅产业就能取得整个产业链中最为丰厚的利润。 而从风电行业的盈利能力上来看，目前阶段，总体而言，零部件盈利能力明显好于整机企业。
通过以上分析，我们很容易得出我们的投资逻辑：“拥硅为王”的格局仍将存在，控制上游原材料的公司将在未来的竞争中胜出。我们建议重点关注以下两类公司：1)对上游原材料拥有控制权的公司；2)掌握新技术能够绕过原材料壁垒的公司，比如薄膜电池。
由于风电行业的迅速发展，各整机企业与零部件企业都建立了配套的战略合作关系，这种关系有可能在未来的竞争中起到决定性的作用。我们对于风电设备行业的投资逻辑是：重点关注具有垄断优势的零部件供应企业以及掌握零部件供应链条的上市公司。 |
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| (来源：东方证券) |
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